А. Элдер "Трейдинг с доктором Элдером. Энциклопедия биржевой игры"

Обойма армейской винтовки старого образца вмещала пять патронов. Чтобы воевать таким оружием, нужно было вести прицельный огонь, а не палить без разбора. Этот подход полезен и в биржевой игре.

Мы взяли четыре патрона: экспоненциальное скользящее среднее, канал, гистограмму MACD и индекс силы. Скользящее среднее и MACD — индикаторы тренда. Канал, индекс силы и гистограмма MACD — осцилляторы. Какой же взять пятый патрон?

Прежде чем его выбрать, давайте взглянем еще на несколько индикаторов. Не ограничивайте себя этим списком — продолжайте поиск самостоятельно, но только обязательно разберитесь, как устроен каждый индикатор и что он измеряет. Проверьте индикаторы на своих акциях, чтобы получить чувство уверенности в их сигналах.

В книге «Как играть и выигрывать на бирже» я описал более десяти технических индикаторов. Описания десятков иных можно найти в других книгах по техническому анализу. Понимание того, как работают ваши индикаторы, гораздо важнее, чем их количество. Тонущий новичок хватается за соломинки новых инструментов. Матерый трейдер выбирает лишь несколько наиболее полезных ему, хорошо их осваивает и затем переключается на разработку торговой системы и контроль над капиталом.

Волшебных индикаторов нет. Нет безупречного индикатора, сигналы которого всегда верны. Выбор аналитических инструментов зависит от вашего личного стиля биржевой игры. Выбрав индикаторы, вам надо будет переключить внимание на то, от чего зависят реальные деньги, — систему биржевой игры и контроль над риском.

Биржевой рентген. Этот индикатор, разработанный автором, получил название по аналогии с рентгеновскими лучами. Он помогает оценивать скрытую от поверхностного взгляда силу быков и медведей. Биржевой рентген состоит из скользящего среднего, которое определяет тренд, и двух осцилляторов. Он помогает решить, когда открывать или закрывать короткие и длинные позиции. Большинство программ для технического анализа не включают биржевой рентген, но его легко запрограммировать самому.

Чтобы построить биржевой рентген, разделите экран вашего компьютера на три горизонтальных окна. В верхнем постройте график акции, поведение которой вы собираетесь анализировать, и добавьте к нему экспоненциальное скользящее среднее. Второе и третье окна предназначены для гистограмм силы быков и медведей. Формулы для построения биржевого рентгена таковы:

Сила быков = Максимальная цена — ЕМА.
Сила медведей = Минимальная цена — ЕМА.

Скользящее среднее отражает консенсус о ценности акции. Верхняя точка каждого столбика отражает максимальную силу быков за соответствующий период. Нижняя точка каждого столбика показывает максимальную силу медведей за тот же период.

Биржевой рентген сравнивает силу быков и медведей с консенсусом о ценности инструмента. Показатель силы быков отражает их максимальную силу по отношению к консенсусу, а показатель силы медведей — максимальную силу медведей по отношению к тому же консенсусу.

Сила быков отображается в виде гистограммы во втором окне. Высота этой гистограммы зависит от расстояния между вершиной ценового столбика и ЕМА — это и есть максимальная сила быков. Гистограмма в третьем окне отражает максимальную силу медведей. Ее глубина соответствует расстоянию от нижней точки ценового столбика до ЕМА.

Если верхняя точка ценового столбика выше ЕМА, сила быков положительна. Если же весь столбик тонет ниже ЕМА, как бывает в периоды резкого падения цен, сила быков становится отрицательной. Если низшая точка столбика ниже ЕМА, сила медведей отрицательна. Если же весь столбик оказывается выше ЕМА, как бывает в периоды стремительных взлетов, сила медведей становится положительной.

Наклон линии скользящего среднего отражает тренд рынка. Если скользящее среднее растет, значит, в толпе усиливаются бычьи настроения и пора покупать. Если же скользящее среднее падает, это показывает, что толпу охватывают медвежьи настроения и следует открываться на понижение. Цены все время колеблются вокруг скользящего среднего, отлетая и возвращаясь, как будто привязанные резиновым жгутом. Длина этого жгута отражает силу быков и медведей. Она показывает, насколько далеко цены могут отклониться от скользящего среднего перед очередным разворотом. Биржевой рентген — один из лучших инструментов для поиска зон, где стоит фиксировать прибыль. Делать это нужно, когда расстояние от сегодняшней цены до скользящего среднего достигает уровня средней силы быков или медведей.

Во время восходящего тренда биржевой рентген подает сигналы к покупке, когда сила медведей становится отрицательной, а затем начинает расти. Отрицательная сила медведей означает, что ценовой столбик «оседлал» скользящее среднее, то есть его низшая точка ниже уровня среднего консенсуса о ценности акции. Выжидая, когда сила медведей станет отрицательной, вы вынуждены покупать по разумной цене, а не гнаться за быстро растущими ценами. Сигнал к покупке возникает, когда столбик силы медведей сокращается, показывая, что медведи начинают терять контроль и восходящий тренд готов возобновиться. Фиксируйте прибыль у верхней границы канала или когда ЕМА перестает расти. Возможно, прибыль была бы повыше, если держать позицию до завершения восходящего тренда, но надежнее фиксировать ее у верхней границы канала.

Во время нисходящего тренда биржевой рентген подает сигналы к продаже, когда сила быков становится положительной, а затем начинает снижаться. Нисходящий тренд можно определить по спаду ЕМА на дневном или недельном графике. Положительная сила быков означает, что ценовой столбик «оседлал» скользящее среднее. Выжидая, когда сила быков станет положительной, вы продадите по разумной цене, вместо того чтобы гнаться за нисходящим трендом. Сигнал к игре на понижение возникает, когда столбик силы быков сокращается, показывая, что быки начинают терять контроль и нисходящий тренд готов возобновиться. Открыв короткую позицию, вы можете фиксировать прибыль у нижней границы канала или после того, как ЕМА перестанет падать. Возможно, прибыль была бы больше, если держать позицию до конца нисходящего тренда, но надежнее стабильно зарабатывать, фиксируя прибыль у нижней границы канала. Начинающему трейдеру лучше сперва научиться играть на краткосрочных колебаниях цен, а торговлю по долгосрочным трендам оставить на будущее, когда он наберется опыта.

Стохастический осциллятор. Этот индикатор выявляет ситуации перекупленности (когда рынок слишком высок и готов развернуться вниз) и перепроданности (когда рынок слишком низок и готов развернуться вверх), помогая покупать по низким ценам и продавать по высоким. Еще более важно то, что он помогает избегать покупок по высоким ценам и продаж по низким. Этот индикатор был введен в практику Джорджем Лейном (George Lane) несколько десятилетий назад и теперь включается в большинство программ для технического анализа.

Стохастический осциллятор измеряет способность быков закрыть цены у верхней границы диапазона цен и способность медведей закрыть их у нижней границы. Он увязывает высокие цены диапазона, представляющие максимальную силу быков, и низкие, представляющие максимальную силу медведей, с ценами закрытия, отражающими окончательный баланс сил на рынке.

В течение дня цены могут быть взвинчены быками или затоптаны медведями, но стохастической осциллятор измеряет баланс сил при закрытии рынках ключевой момент подсчета денег. Если быки поднимают цены в течение дня, но не могут закрыть их у верхней границы дневного диапазона, стохастической осциллятор поворачивает вниз, указывая на слабость быков и подавая сигнал к продаже. Если медведи сбивают цены в течение дня, но при этом не могут закрыть их у нижней границы дневного диапазона, стохастической осциллятор поворачивает вверх, указывая на силу быков и подавая сигнал к покупке.

Есть два вида стохастических осцилляторов: быстрый и медленный. Каждый из них представлен двумя линиями, одна из которых называется быстрой, или % К, а другая — медленной, или %D. Быстрый стохастической осциллятор строится в два этапа, а медленный — в три.

1. Получение быстрой линии % К.

Для расчета стохастического осциллятора необходимо выбрать число n — то есть контрольное число дней (столбиков). Если взять небольшое число (меньше 10), стохастической осциллятор будет сориентирован на последние столбики и укажет точки малых разворотов. Если взять большее число, стохастической осциллятор будет указывать более крупные поворотные точки, пропуская второстепенные.

Насколько широким должно быть окно для расчета стохастического осциллятора? Используя осцилляторы для обнаружения разворотов, лучше брать короткий отрезок времени, а широкие окна оставлять для индикаторов тренда. Для начала можно взять интервал в пять — семь дней, а затем попробовать расширить это окно, чтобы подыскать значение, наиболее подходящее для вашего рынка.

2. Получение медленной линии % D. Медленная линия % D получается путем сглаживания быстрой линии % К, используя более узкое окно, чем у линии %К. Например, если мы захотим получить пятидневный стохастической осциллятор, то возьмем значение n =5для расчета %K и значение n = 3 для расчета %D по следующей формуле:

Быстрый стохастической осциллятор очень чувствителен к изменениям цен, поэтому его линии на графике выглядят неровно. Есть смысл сделать еще один шаг, чтобы получить более ровный, медленный стохастической осциллятор. На компьютере эта операция выполняется автоматически.

3. Преобразование быстрого статистического оси,иллятора в медленный. Медленная линия быстрого стохастического осциллятора становится быстрой линией медленного. Чтобы получить медленную линию %D медленного стохастического осциллятора, нужно повторить шаг 2 (см. выше).

Стохастический осциллятор колеблется между 0 и 100. Низкие значения указывают на перепроданность рынка, а высокие — на перекупленность. Перекупленность означает, что цены слишком высоки и готовы пойти вниз. Перепрoданность означает, что цены слишком низки и готовы пойти вверх. На графике стоит проводить контрольные горизонтальные линии на уровне предыдущих максимумов и минимумов. Нижняя линия проводится в районе 15, а верхняя — около 85.

Возможности для покупки возникают, когда стохастической осциллятор приближается к нижней контрольной линии. Возможности для продажи возникают, когда статистический осциллятор приближается к верхней контрольной линии. Купить, когда осциллятор низок, эмоционально трудно, так как в районе дна рынок всегда выглядит опасно, хотя это — самое подходящее время для покупок. Если стохастической осциллятор подходит к верхней контрольной линии, он подает сигнал продавать. Эмоционально это сделать трудно, поскольку возле максимума рынок выглядит прекрасно — но именно это и есть лучший момент для продажи.

Стохастический осциллятор нельзя применять механически. Во время сильного восходящего тренда он быстро приходит в состояние перекупленности н подает преждевременные сигналы к продаже. Во время сильного медвежьего тренда он быстро достигает состояния перепроданности и подает преждевременные сигналы покупать. Этот индикатор хорошо работает только вместе с индикатором тренда. Нужно следовать только тем сигналам осциллятора, которые указывают в направлении главного тренда.

Должен ли трейдер ждать, когда стохастической осциллятор пойдет вверх, чтобы начать покупать? Должен ли он ждать, когда осциллятор пойдет вниз, чтобы начать продавать? Этого делать не стоит: к тому времени, когда стохастическим осциллятор изменяет направление, на рынке уже новый тренд. Если вы ждете подходящего момента для входа, тот факт, что стохастической осциллятор достиг предельного значения, сам по себе является важным сигналом.

Легко покупать, когда цены растут, и продавать, когда они падают. Стохастический ocциллятоp помогает придерживаться правила — покупать дешево и продавать дорого. Когда он опускается к нижней контрольной линии, то говорит нам, что рынок перепродан, и подает сигнал к покупке (точки В, С и F). При этом независимо от того, будете вы покупать или нет, стохастический ocциллятop запрещает играть на понижение, когда он падает до низших уровней.

Когда стохастический осциллятор поднимается до верхней контрольной линии, он подает сигнал к продаже (точки А, О, С и Н). Во время сильного восходящего тренда сигнал к продаже может возникнуть преждевременно. Но независимо от того, станете вы продавать или нет, ясно одно: покупать уже нельзя. Стохастический осциллятор помогает вам избежать гонки за иенами.

Наиболее сильными сигналами являются расхождения. В точке E цены акций Exxon Mobil (XOM) образовали второй пик, в то время как стохастическим ocциллятop поднялся до более низкого уровня, чем в предыдущий раз, создав медвежье расхождение и подав сигнал к продаже. В марте начался сильный подъем, но в мае возникло медвежье расхождение, указывающее, что тренд выдыхается. Еще одна возможность открыть короткие позиции появилась, когда возникло тройное медвежье расхождение (точка I). После этого цены пошли вниз.

У правого края графика акции ХОМ падают, что подтверждается снижением EMA. Стохастический осциллятор попытался вычертить бычье расхождение, но вторая впадина почти на том же уровне, что и первая. Это значит, что медведи очень сильны, и поэтому снижение цeн, скорее всего, продолжится.

Открывайте длинные позиции, когда статистический осциллятор показывает бычье расхождение, то есть когда цены падают до нового минимума, но индикатор понижается до менее глубокого минимума. Открывайте короткие позиции, когда статистический осциллятор показывает медвежье расхождение, то есть когда цены поднимаются до нового максимума, а осциллятор вычерчивает более низкий пик, чем во время предыдущего подъема. В идеальном случае для покупки первый минимум стохастического осциллятора находится ниже нижней контрольной линии, а второй — выше нее. Наилучшие сигналы для продажи появляются, когда первый пик стохастического осциллятора оказывается выше, а второй — ниже верхней контрольной линии.

Не покупайте, если статистический осциллятор выше верхней контрольной линии, и не продавайте, если он ниже нижней контрольной линии. Этот запрет, возможно, является наиболее ценным сигналом стохастического осциллятора. Скользящие средние лучше выявляют тренды. Гистограмма MACD лучше выявляет зоны разворота трендов. Каналы дают лучшие ориентиры для фиксации прибыли. Индекс силы точнее выбирает точки входа и выхода. Однако все они в основном подают сигналы к действию, а стохастической осциллятор помогает обнаружить зоны опасности. Как красные флажки на горнолыжной трассе, он отмечает участки, которых лыжникам лучше избегать. Стохастической осциллятор говорит вам «стоп» как раз тогда, когда у вас появляется соблазн включиться в гонку.

Готовы к охоте? Выбор индикаторов, как выбор автомобиля, зависит от личных вкусов. Однако необходимо сочетать индикаторы тренда, позволяющие определить его наличие, с осцилляторами, которые выявляют зоны разворотов.

Помимо рассмотренных выше индикаторов, вы можете изучить систему направленного движения, которая также хорошо выявляет тренды. Она включает несколько элементов, один из которых, ADX, помогает находить начинающиеся бычьи тренды. Процентный диапазон Уильямса (Williams %R) — это осциллятор, сходный со стохастическим. Он особенно полезен при наращивании выигрышных позиций. Индекс относительной силы — это осциллятор, целиком построенный на ценах закрытия. Он помогает отслеживать поведение профессиональных участников рынка, которые обычно доминируют ближе к закрытию. Все эти индикаторы рассмотрены в книге «Как играть и выигрывать на бирже».

Помните, что ни один индикатор, взятый сам по себе, не может гарантировать победы на бирже. Индикаторы тренда, такие как скользящее среднее, выявляют тренды, но дают ложные сигналы в торговых коридорах. Осцилляторы отслеживают пики и впадины в торговых коридорах, но при возникновении тренда подают преждевременные сигналы против него. Все сигналы легко распознать в середине графика, но гораздо труднее — у правого края.

Идеального индикатора не существует. Все индикаторы — кирпичики для создания системы биржевой игры. Хорошая система использует несколько инструментов, которые дополняют друг друга таким образом, что их отрицательные стороны нейтрализуются, а положительные усиливаются.

Далее

Вернуться к оглавлению