Форекс для начинающих Рынок Forex Трейдеры Forex Интернет-трейдинг Обучение Forex Торговые стратегии Forex Механическая торговая система Forex Лучшие брокеры Forex Книги по Forex

Якимкин В.Н. «Рынок Форекс – Ваш путь к успеху»

В данной книге приведены основы технического, фундаментального и интуитивного анализов рынка Форекс с акцентом на «короткие» деньги, техника управления капиталом, в том числе способы остановки стоп-ордеров, представлены плюсы-минусы основных психотипов трейдеров рынка Форекс, показаны способы организации валютных торгов.


1.4. Скользящие средние кривые.

Рассмотренные выше фигуры трендового анализа при всей своей полезности, в особенности касательно прогнозирования дальнейшего движения курса валют, имеют и ряд существенных недостатков, основным из которых, на мой взгляд, является большая доля субъективизма в построении таких моделей. Это связано с большими трудностями в создании компьютерных алгоритмов для построения трендовых фигур. Однако существуют кривые линии, так называемые скользящие средние (movings averages (mA)) (см. рис.20), построения которых унифицированы на базе сравнительно единых компьютерных алгоритмов. Из рис.20 видно, что по своей сути скользящие средние являются сглаженными кривыми зависимости курса валют от времени, причем «степень» сглаженности зависит от порядка (периода) скользящей средней. При этом порядком (или периодом) скользящей средней называется число баров в графике зависимости цены от времени, по которым ведется усреднение. Сразу же следует уточнить, о какой, собственно, цене идет речь? Так как каждый бар характеризуется четырьмя ценами (открытия, закрытия, минимальной или максимальной (см. рис.2)), то условимся, что в дальнейшем под ценой будем понимать цену закрытия бара (если не будет оговорено иное). Итак, если, к примеру, усреднение цены ведется по пяти предыдущим барам, то говорят, что сглаженная кривая пятого порядка.

Различают три вида скользящих средних:

а) простые скользящие средние, которые вычисляются по формуле mA = 1/n х EР, где Р — цена i-бара, n — порядок скользящей.

Достоинство этой формулы — в ее простоте и доступности; недостаток — все бары равнозначны, хотя понятно, что, так как усреднение ведется вокруг последнего бара, его вклад должен быть весомее остальных. Для устранения этого недостатка каждому бару из рассматриваемого промежутка времени придается свой вес, увеличивающийся слева направо. В этом случае говорят о

б) взвешенных скользящих средних, которые вычисляются по формуле:
МА = 1/(EW) х (EPW), где Р — цена i-бара, W — вес i-бара, причем W(i) > W(i-l).

Так, для скользящей средней 5 порядка формула может иметь вид:
МА(5) = (Р(1) + 2хР(2) + 3xР(3) + 4хР(4) + 5хР(5))/(1+2+3+4+5)

Видно, что придача большего веса более поздним барам на рассматриваемом временном интервале улучшает информативность и уменьшает запаздывание. В последние годы с развитием компьютерной базы стали чаще применяться

в) экспоненциально скользящие средние, которые вычисляются по следующей формуле
EmA(i) = emA(i-l) + 2x(P(i) — emA(i-l))/(n+l), где Р —цена бара, n — порядок скользящей средней.

Возникает, естественно, вопрос, какого вида кривых скользящих средних лучше использовать для наиболее полного и точного исследования рынка? Такого рода исследованиями занимались десятилетиями многие финансовые компании, такие, как, к примеру, Мерил Линч. Выводы, полученные исследователями, не дают однозначного ответа. Было установлено, что на разных рынках и различных временных интервалах наиболее подходящими являются разные виды скользящих средних. Так, на длительных промежутках времени (день и более) наиболее эффективны простые скользящие средние. На коротких внутридневных интервалах (от 1 минуты до 1 часа) лучше использовать экспоненциально скользящие средние. В интервале от 1 часа до 5 часов советуют применять скользящие средние по вашему усмотрению.

Очевидно, что эффективность того или иного вида кривых скользящих средних, отличающихся, как мы видели выше, алгоритмом расчета, зависит еще и от выбора порядка скользящей.

Обычно рекомендуют при анализе: 1-дневного графика цен — 8, 13, 21, 55, и 89 порядка средних ;

Менее 15 — минутных графиках цен —34, 55, 144 порядка средних.

Следует заметить, что ряд чисел Фибоначчи (см. 1.1.7) хорошо подходит для построения скользящих средних. Я продолжил исследования оптимизации применения чисел Фибоначчи для построения скользящих средних на сверхдинамичном рынке Форекс на временных интервалах 5 мин, 15мин, и 60 мин.

Было установлено, что кривые с порядком 89 и 144 слишком сильно отстают от динамики основных курсов валют. Их также плохо применять для изучения временных циклов.

Наиболее подходящими оказались экспоненциальные скользящие средние кривые с периодами 5, 13 и 34 (см. рис. 20).

1.4. 1. Общие правила анализа кривых скользящих средних

После того, как мы определились с типом и порядком скользящей средней, более подробно остановимся на сигналах, подаваемых скользящими средними.

Главный сигнал, подаваемый кривой скользящей средней, — это направление тренда. Из рисунка 20 видно, что лучше направление тренда показывает кривая скользящая средняя с порядком 34. Необходимо хорошо запомнить, что на возрастающей тенденции скользящие средние располагаются в строго определенном порядке: сначала идет график цены (который соответствует скользящей средней 1),под ним скользящая средняя 5, еще ниже скользящая средняя 13, а под ним скользящая средняя 34. Чем больше порядок скользящей средней, тем она располагается ниже графика цены (см. участок АВ рис. 20). И наоборот, на медвежьем тренде (см. участок ВС рис. 20) скользящие располагаются следующим образом: в самом низу идет график цены (скользящая средняя 1), над ним скользящая средняя mА(5), еще выше скользящая средняя mА(13) и над ней — скользящая средняя mА(34).

Таким образом, главное ДОСТОИНСТВО кривых скользящих средних состоит в том, что они показывают как направление тренда, так и разворот (т. В на рис. 20). В этом смысле значение скользящих сходно или даже больше (в смысле создания всевозможных компьютерных алгоритмов вычисления скользящих средних и их комбинаций), чем рассмотренные выше основные трендовые фигуры (см. 1.3). Однако, информативность скользящей средней существенно ограничена тем, что из — за того, что всякий процесс сглаживания ведет к запаздыванию сглаженных кривых относительно графика цены, наблюдается задержка в индикации продолжения или перегиба тренда, что может привести к неоправданным потерям или недополучению прибыли на рынке. (В этом случае пользуются дополнительными индикаторами на момент вхождения или выхода из рынка (см. ниже и раздел 1.5)).

Причем с увеличением порядка скользящих такое запаздывание увеличивается (с другой стороны, это ведет к отсечению многих ложных сигналов: например, на участке А'В' рис. 20 скользящей средней 5 и скользящей средней 13 показали перелом тенденции, причем скользящая средняя 5 пересекла скользящую среднюю 13 сверху вниз — это дополнительный сильный сигнал к открытию коротких позиций; однако скользящая средняя 34 показывает продолжение бычьего тренда — и именно этот сигнал оказался верным. Или еще: на участке В'С' быстрые скользящие средние 5 и скользящие средние 13 показали флэт, однако наклон скользящей средней с периодом 34 на этом участке однозначно говорит в пользу восходящей тенденции).

Как видно из рис.20, кривые скользящие средние играют роль линий поддержки (см. участок АВ), причем с увеличением порядка скользящей средней усиливается соответствующая поддержка. На участке ВС скользящие выполняют функцию линий сопротивления, роль которых увеличивается с увеличением порядка кривой средней скользящей.


1.4.1.1. Момент входа в рынок и выхода из него

Второй по значимости сигнал, подаваемый скользящей средней — это ориентировочные моменты входа в рынок и выхода из него.

Рассмотрим рис.21, на котором представлен график USD/JPY 120 min. На возрастающем тренде (участок АВ) можно покупать после корректировки курса валюты, когда график цены пересек скользящую среднюю mА(5) (или mА(13)) снизу вверх (точка В'). Это есть давно установленное правило: покупать на возрастающем тренде при пересечении графиком цены скользящей средней снизу вверх и продавать на понижающей тенденции при пересечении графиком цены скользящей средней сверху вниз. Однако у этого правила существуют много ложных сигналов. Для их фильтрации сознательно угрубляют модель: пользуются пересечением двух и даже трех скользящих средних с разными периодами. На внутридневном рынке Форекс я рекомендую пользоваться пересечением трех скользящих средних с периодами 5, 13 и 34. Пересечение быстрых скользящих средних (периоды 5 и 13) должны насторожить трейдера и ему с этого момента необходимо проводить комплексный анализ других индикаторов ( см. раздел 1.7) на предмет возможности открытия короткой позиции. Однако в точке А' на рис.21 сигнал оказался ложным: цена не сумела пробить сильный уровень поддержки, образованной скользящей средней с периодом 34, и снова пошла вверх. Подобная ситуация может повториться позднее в точке С, однако после этой точки курс продолжает опускаться и после пересечения mА(5) с mА(34) (точка D рис.21) можно открывать короткие позиции. Более осторожные трейдеры дождутся дополнительного подтверждения разворота тенденции — пересечения скользящей средней с периодом 13 со средней с периодом 34 (точка D') и только после этого откроются вниз.

Такое вхождение в рынок Форекс и выход из него является довольно результативным (правильность вхождения чуть ниже 78% даже без привлечения других подтверждающих индикаторов). Существенный недостаток в выбранной тактике заключается в том, что момент вхождения в рынок не оптимизирован, что влечет за собой недополучение прибыли (или дополнительные потери). Как видно из рис.21, пока трейдер ждал пересечения быстрых средних с медленной, курс успел опуститься более, чем на 50 пипсов (скажем, от точки С до точки D или точки D').

1.4.1.2. Прогнозирование развития рынка с помощью скользящих средних

Основной недостаток скользящих средних (при всей их значимости и важности понимания на рынке Форекс ) заключается в том, что они движутся за тенденцией с запаздыванием, не работают во флэте и явно не предсказывают будущее. Однако в последние годы и этот недостаток успешно преодолевается.

На рис. 22 представлен график зависимости курса GBP/USD 5 min от времени. На нем кривые скользящие средние mА(5) и mА(34) вычерчивают интересную фигуру, которую я назвал вентилятором. Ее особенность в том, что наблюдается определенная симметрия составных частей этой фигуры относительно точки пересечения (точка О на рис.22). Как известно из физики атомного ядра и элементарных частиц, законы симметрии (и подобия) универсальны в природе. Эти законы с успехом переносятся на различные трендовые модели в анализе рынка Форекс. Как видно из рис. 22, указанная выше симметрия позволяет сравнить ценовые проекции точек экстремума (максимальных отклонений быстрой скользящей mА(5) от медленной mА(34): величины АВ и А'В'). Оказалось, что АВ приблизительно равна А'В' и чем горизонтальнее располагается медленная скользящая средняя (mА(34)), чем точнее выполняется это равенство. Исследования более 100 вентиляторов дало совпадение величин таких ценовых проекторов с точностью 38%.

Точность прогнозирования движения курса валют увеличивается до 20%, если использовать две пары ценовых проекторов: от пересечения mА(34) с mА(5) и mА(13) (см. рис. 23). Видно, что в случае вычерчивания «вентилятора» максимальные отклонения скользящих средних mА(5) и mА(13) в разные стороны от mА(34) соответственно приблизительно равны (относительно т.О), т.е. АВ=А'В', АС=А'С'.

Таким образом, если экстраполировать ход скользящих средних в будущее, то, используя симметрию по времени и находя точки экстремума по ценовым проекторам, можно с хорошей степенью точности (чуть меньше 80% ) предсказывать количественно изменение курса валюты в пределах 6 — 8 ожидаемых баров. Этот вывод продемонстрирован на рис. 24 а, б. Как видно из рис. 24а, первая попытка графика цены пойти вниз и сформировать фигуру «вентилятор» наблюдалась в области точки С, когда курс пытался пересечь длиннопериодную скользящую среднюю mА(34) (в данном случае mА(34) является сильным уровнем поддержки), однако исследование на предмет истинности — ложности пробоя курсом GBP/USD daily линии mА(34) говорит в пользу ложного пробоя. Аналогичный вывод можно сделать относительно второй попытки образовать «вентилятор» в точке D. И только с третьей попытки (точка О) мы ожидаем формирования «вентилятора» (анализ истинности пробоя линии mА(34) ценой дает положительный результат). При этом максимальное отклонение mА(5) от mА(34) ожидается через 8 — 9 баров относительно точки О, т.е. в середине первой декады ноября 98г, причем это отклонение будет приблизительно равно отрезку АВ. Как видно из рис.246, вентилятор действительно сформировался, при этом АВ=А' В' (т. В' — девятый бар, если считать от т.О).


Другой способ надежного качественного прогнозирования рынка заключается в нахождении такого алгоритма в расчете комбинации двух скользящих средних, который бы с некоторым опережением по времени (в пределах нескольких баров) предсказывал бы разворот тенденции или ее продолжение. И такой алгоритм был найден. На его базе строится важнейший индикатор трендового анализа — конвергенция — дивергенция скользящих средних (MACD).

1.4.1.2.1. Конвергенция — дивергенция скользящих средних (MACD)

Алгоритм построения конвергенции — дивергенции скользящих средних (сокращенно MACD) таков: из быстрой средней mА(13) вычитается медленная mА(34) и полученная величина еще раз экспоненциально сглаживается с периодом 13 (то есть EMACD(13)), т.е. MACD = EmA(13)x(EmA(13) — EmA(34)) (см. рис.25, на котором MACD представлена в виде гистограммы — для лучшего зрительного восприятия индикатора).

Как видно из рис.25, значение MACD больше нуля на бычьем тренде и MACD меньше нуля на медвежьем тренде. Это значит (см. формулу расчета MACD ), что на бычьем тренде ЕmА(13) больше ЕmА(34) и наоборот на медвежьем. Если в предыдущем разделе мы определяли момент вхождения в рынок как точку пересечения двух скользящих, т.е. когда ЕmА(13) = ЕmА(34), то на языке MACD это значит, что кривая пересекает нулевую отметку (MACD =0).

Но наиболее значимые сигналы в прогнозируемом плане — это так называемые бычье расхождение или медвежье схождение. Если соединить два ближайших экстремума на скользящей средней дивергенции — конвергенции касательной прямой (СА, АВ, А'В' см. рис.25), то возможны два варианта: либо направление прямой совпадает с действующей тенденцией (к примеру, на рис.25 эта прямая СА), либо направлено в другую сторону. В последнем случае говорят о бычьем расхождении (прямая АВ на рис.25 направлена вниз, а бычий тренд вверх) или о медвежьем схождении (медвежий тренд — вниз, а прямая А'В' на рис. 25 — вверх). Важность сигналов схождения — расхождения заключается в том, что это опережающие сигналы, которые как бы готовят тренд к развороту (из анализа рис.25 видно, что это опережение — как минимум на 2 — 3 бара).

Смысл сигналов схождения — расхождения довольно прозрачен и заключается в следующем: если последующий максимум MACD на бычьем тренде рисуется ниже предыдущего, это значит, что активность быков в этот промежуток времени ниже (кривая mА(13) ближе подошла к кривой mА(34), а значит разность mА(13) — mА(34) меньше), а активность медведей выше, чем на предыдущем максимуме MACD (когда кривая mА(13) сравнительно дальше удалена от кривой скользящей средней (34), а значит разность mА(13) — mА(34) больше, чем на последующем экстремуме). Объяснение такого изменения активности действующих лиц рынка может быть различно, но, по-видимому, это значит, что все, кто хотел купить на бычьем тренде, уже купили и вхождение в рынок новых трейдеров — быков сократилось. С другой стороны, начинает увеличиваться число открываемых коротких позиций, а это все, в конечном счете, говорит за то, что бычий тренд выдыхается и если в ближайшее время, соответствующее примерно формированию 2 — 3 баров рассматриваемой развертки, не произойдет на рынке что — то сверхординарное, которое бы подтолкнуло новых трейдеров на покупку, то скорее всего бычий тренд вьдохнется и начнется откат. Аналогично можно рассуждать для понимания смысла медвежьего схождения.

Помимо перечисленных выше, важные сигналы от MACD поступают при пересечении кривой конвергенции — дивергенции экстремальных значений. Так, на рынке Форекс на развертке 5 минут — эти значения MACD равны:

+/- 20;
15 минут — +/- 40;
60 минут — +/- 90;
daily — +/- 300.

В таких случаях говорят, что рынок на данной временной развертке перепродан (перекуплен) (об этом более подробно смотрите в разделе 1.5.3).

И завершая описание скользящих средних, хотелось бы еще рассмотреть два важнейших понятия. Во-первых, скользящие средние нашли хорошее применение в теории циклов (см. раздел 1.8), однако в этом случае необходим временной сдвиг вправо скользящей средней примерно на половину того временного интервала, который охватывается средней. Такой сдвиг компенсирует временную задержку скользящей средней от графика цены. Во-вторых, вначале этого параграфа мы договорились, что скользящие средние строятся по ценам закрытия бара как наиболее важным и влиятельным на дальнейшее поведение курса валют. Это разумно, если мы работаем на временном интервале daily. Если же мы работаем на коротких внутри дневных интервалах (к примеру, 5 минут — 60 минут), то приоритет цены закрытия на 5 минутном баре над ценой открытия не очевиден. Более того, зачастую цена открытия на коротких временных отрезках более значима, чем другие характерные параметры бара (см. 1.1). Чтобы понять смысл этого утверждения, можно порассуждать следующим образом: допустим, на рынке курс USD/JPY равен 116 10/20; кто-то покупает USD против JPY по выставленному банком курсу 11620, тогда продав, банк меняет котировку, скажем на 116 12/22. Если находится продавец и осуществляется сделка по 11612, то банк снова немножко опустит котировку bid (скажем до первоначальной величины 11610); если же на рынке продолжают покупать и по новой котировке ask (последняя котировка была по предположению 11622), то банк будет поднимать котировки ask и bid соответственно до тех пор, пока на рынке есть спрос на покупку. При достижении уровня сопротивления банк ожидает отката и поэтому нижняя котировка (bid) дается ниже обычного (к примеру 116 15/30), если же и по этому «низкому» курсу ему продают, то банк еще быстрее опускает котировку bid (например, 05/25или даже 00/25). Откуда становится ясно, что на бычьем тренде на коротких внутридневных интервалах цена открытия бара более чувствительна к откату или корректировке курса, чем цена закрытия бара. Обобщая такого рода рассуждения можно сделать вывод, что занижение bid контрагентом на бычьем рынке и завышение ask на медвежьем рынке свидетельствуют о его подстраховке на случай перелома тенденции.

В начале моего изучения скользящих средних применительно к спот — рынку Форекс я ставил себе задачу найти оптимальный вариант построения скользящих средних для разных временных интервалов. Как и ожидалось, для различных временных разверток оптимальными явились скользящие, построенные по различным характерным ценам (см. рис.2). Большей информативностью, казалось, обладают скользящие средние, построенные по средним ценам: одна четверть от суммы цен открытия, закрытия, минимальной и максимальной цены бара. Однако, это не увеличило вероятность правильности вхождения в рынок, а только создало дополнительные трудности в плане программного обеспечения.

Иногда скользящие средние строят по минимальным или максимальным ценам, в этом случае образуется некий торговый коридор, в пределах которого и движется курс валюты. Приблизительно по такому принципу строится один из распространенных индикаторов — полоса Боллингера.

1.4.1.2.2. Полоса Боллингера

Полосу Боллингера (ВВ) на рынке Форекс можно рассматривать как самостоятельный индикатор и использовать как подтверждающий показания других индикаторов. Смысл его — в необычайно резком отклонении курса валюты от действующей тенденции. Алгоритм построения таков, что более 95% цен должны находиться в пределах этой полосы (см. рис.26).

Мои многочисленные исследования этого индикатора на внутридневных интервалах рынка Форекс показали, что в большинстве случаев за линию Боллингера «высовываются» не более четырех баров подряд, затем следует откат. Поэтому, при окончании формирования четвертого бара, которые подряд пробивают линию ВВ, можно открывать позицию даже против тренда, если есть как минимум два других подтверждения этому действию. Как видно из рис.26, скользящая средняя полосы ВВ также играет большую роль в анализе. Она часто играет роль сильного уровня сопротивления или поддержки. Ее пробитие, как правило, свидетельствует о развороте тенденции. Особо хочу заметить, что на линиях Боллингера очень хорошо набивать руку на предмет исследования ложных пробоев.

В целом, считаю необходимым знание этого индикатора и его применения в анализе рынка Форекс.

1.4.1.2.3. Индикатор «направленного изменения»

Индикатор «направленного изменения» (+/-DMI) очень наглядно показывает долгосрочный тренд, а также темп развития этого рынка, сравнивая цены максимума — минимума на формирующемся баре с аналогичными ценами предыдущего бара. Впервые был предложен к использованию Дж.Уилдером. +DMI сравнивает максимальные цены, а —DMI — минимальные цены. Как видно из рис. 26, во флэте значения индикаторов «направленного движения» очень близки. Однако при наличии тенденции наблюдается расхождение этих кривых и чем интенсивнее тренд, тем больше это расхождение. Причем на бычьем тренде кривая индикатора +DMI находится над кривой —DMI, на медвежьем тренде, наоборот, кривая —DMI выше кривой +DMI. На мой взгляд, эти кривые хорошо дополняют сигналы MACD и полосы ВВ. Общие правила анализа таковы: покупай, когда кривая —DMI ниже кривой + DMI и продавай, когда -DMI находится выше +DMI.

Часто более информативной является кривая, построенная как модуль разности этих двух индикаторов, т.е. |(-DMI) — (+DMI)|. Эту кривую называют кривой вероятной направленности.

1.4.1.2.4. Вероятная направленность

Вероятная направленность (ADX) по определению, есть величина, равная модулю разности индикаторов «вероятной направленности». Видно (см. рис. 26), что чем больше ADX, тем более «перегретым» является рынок. Если ADX находится в зоне своих минимальных значений, то это значит, что рынок слаб и находится во флэте (или консолидации). Когда значения ADX начинают увеличиваться, то это значит, что рынок оживает и можно входить в него по направлению тренда. Когда индикатор вероятной направленности достигает своих максимальных значений, необходимо удвоить свою осторожность, когда рынок перегрет, то находиться в нем — дело очень рискованное, так как неизвестно, как долго продлится его такое состояние).

Очень сильными сигналами вероятной направленности являются сигналы бычьего расхождения и медвежьего схождения (см.раздел 1.4.1.2.1). На рис.26 видно, как вероятная направленность сигнализирует о возможной смене тенденции.

Обычно рекомендуется использование этого индикатора совместно с индикаторами «направленного изменения» +/-DMI и конвергенции — дивергенции скользящих средних (MACD).

Далее

Вернуться к оглавлению

Форекс для начинающих