Форекс для начинающих Рынок Forex Трейдеры Forex Интернет-трейдинг Обучение Forex Торговые стратегии Forex Механическая торговая система Forex Лучшие брокеры Forex Книги по Forex

Куликов А.А. Форекс для начинающих

В основу книги положен многолетний опыт автора по торговле на рынке FOREX. Излагаются основы современного подхода к анализу рынка, управления капиталом, построения торговых систем и психологического поведения на бирже. Книга состоит из двух разделов: основная часть и приложения. В рамках основной части дается необходимая информация для составления первичного представления о работе на бирже. В приложениях собраны и систематизированы те знания, без которых не обходится ни один профессионал биржевой игры.


2.3. Финансовые институты.

Ранее неоднократно отмечалось, что за любым изменением валютного курса стоят реальные сделки с валютными активами, которые обеспечивают движение капиталов. Следовательно, нам необходимо более подробно познакомиться и разобраться с теми экономическими институтами, которые непосредственно имеют возможность «двигать валютные резервы».

Не вызывает сомнения, что в рамках государственной структуры особое место занимают центральные банки. Обладая самыми крупными денежно-валютными средствами по сравнению с остальными национальными коммерческими банками, центральные банки (в определенных границах) имеют возможность проводить и контролировать кредитно-денежную политику.

Перед тем как перейти к непосредственному знакомству с крупнейшими центробанками мира, необходимо обрисовать функции и методы, присущие каждому из них.

Принято считать, что в основные функции любого центробанка входит установление правил и контроль их выполнения, проведение денежно-кредитной политики, направленной на защиту экономических интересов страны и на поддержание валютного рынка. Эти функции, как правило, осуществляются следующими методами:

— установление официального валютного курса;
— регулирование основной учетной ставки, процентных ставок по вложениям в национальной валюте и нормы резервирования по счетам;
— проведение валютных интервенций, т. е. покупка или продажа крупных объемов валют на рынке, что всегда значительно влияет на курс национальной валюты;
— управление валютными резервами.

Наряду с валютными интервенциями, которые в современных условиях играют не последнюю роль для воздействия на динамику курса национальной валюты, центробанки широко применяют метод регулирования основных процентных ставок. Существуют три вида основных процентных ставок:

— discount rateосновная учетная (дисконтная) ставка. Процентная ставка, под которую центробанк кредитует коммерческие банки. Чем выше эта ставка, тем больший интерес к ней проявляют иностранные инвесторы;

— repo rateставка репо. Процентная ставка, применяемая центробанками в операциях с коммерческими банками и другими кредитными институтами при покупке (учете) государственных казначейских обязательств. С помощью этой ставки центробанки осуществляют регулирование ссудных капиталов (Fed Funds — это ставка repo в США);

— lombard rateломбардная ставка. Процентная ставка центробанка под залог недвижимости, золотовалютных ценностей при выдаче кредитов коммерческим банкам.

Возникает очевидный вопрос что происходит при изменении основных процентных ставок? Уменьшение процентных ставок приводит к повышению деловой активности, но в то же время увеличивается инфляция. Как следствие, снижение основных процентных ставок приводит к ослаблению курса национальной валюты. Справедливо и обратное утверждение, т. е. повышение процентных ставок приводит к снижению деловой активности, снижению инфляции и, как следствие, к удорожанию национальной валюты.

На данный момент в мире принято выделять следующие крупнейшие центробанки, которые оказывают наибольшее влияние на динамику валютных курсов:

— Федеральная резервная система (ФРС) США (UFR — US Federal Reserve). ФРС США является независимым органом федерального правительства США и подотчетна конгрессу. Несмотря на это, президент США назначает членов Совета управления ФРС. Пост председателя Совета управления ФРС занимает Алан Гринспан (Alan Greenspan). Необходимо обратить внимание на то, что в структуре ФРС находится Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC — Federal Open Market Committee). FOMC является одной из основных ключевых структур современного государственного регулирования международных финансовых рынков. Возглавляет FOMC также Алан Гринспан;
— Европейский центральный банк (ECB — European Central Bank). ЕСВ возглавляет Вим Дизинберг (Wim Duinzinberg), «второй» человек после него — главный экономист ECB Отмар Иссинг (Otmar Issing).
— Банк Англии (BOE — Bank of England). Во главе Банка Англии стоит Эдди Джордж (Eddi e George);
— Банк Японии (ВОJ — Bank of Japan), руководимый Масару Хайями (Masaru Hayami);
— Бундесбанк Германии (ВиВа — Deutsche Bundesbank). Его возглавляет Эрнст Вельтке (Ernst Veltke);
— Национальный Банк Швейцарии (SNB — Swiss National Bank). Во главе Банка Швейцарии стоит г-н Росс (Roth).

Наряду с центробанками, в структуре государства стоит выделить отдельную группу организаций, оказывающих значительное влияние на валютный рынок:

— Казначейство США (руководитель Лоуренс Саммерс (Summers));
— Министерство финансов Германии (министр финансов Айхель (Eichel));
— Министерство финансов Великобритании (министр финансов Гордон Браун (Gordon Braun));
— Министерство финансов Франции (министр экономики и финансов Лоурент Фабиус (Lourent Fabius)).

В заключение следует отметить, что центробанки совместно с правительством разрабатывают и осуществляют денежно-кредитную политику страны. При этом основными критериями при проведении экономических преобразований являются удовлетворение потребностей правящей группы общества и стабильность экономических показателей.

Далее

Вернуться к оглавлению

Форекс для начинающих