Куликов А.А. Форекс для начинающих

Для более глубокого понимания ситуации нам, очевидно, следует разобраться еще с рядом вопросов. В частности, полезно иметь представление о структуре финансовых рынков (рынка FOREX) и, естественно, о своем месте в этой структуре. На сегодняшний день принято выделять следующих основных участников рынка:

— коммерческие банки. В банках концентрируются счета других участников рынка. Кроме того, банки осуществляют с этими счетами необходимые клиентам конверсионные операции. Банки аккумулируют (через операции с клиентами) совокупные потребности рынка в валютных конверсиях, а также в привлечении и размещении средств, и выходят с ними на другие банки. Помимо удовлетворения заявок клиентов, банки могут проводить операции и самостоятельно, за счет собственных и привлеченных средств (в некоторых банках данный род деятельности занимает первостепенное место). Валютный рынок представляет собой рынок межбанковских сделок, и, говоря о движении валютных курсов, следует понимать межбанковский валютный рынок. На мировых валютных рынках наибольшее влияние оказывают международные банки, ежедневный объем операций которых достигает миллиардов долларов. Это такие банки, как Barclays Bank, Citibank, Chase of Switzerland и др.;

— валютные биржи. В отличие от фондовых, товарно-сырьевых, фьючерсных, опционных бирж и бирж по валютным сделкам на срок, работа валютных бирж не проходит в определенных зданиях и в определенные часы. Благодаря развитию телекоммуникационных технологий большинство ведущих финансовых учреждений мира пользуются услугами бирж напрямую и через посредников круглые сутки. Наиболее крупными мировыми биржами являются Лондонская, Нью-Йоркская и Токийская валютные биржи;

— центральные банки. Основной функцией центральных банков является управление валютными резервами, проведение валютных интервенций, оказывающих влияние на уровень обменного курса, а также регулирование уровня основных процентных ставок по вложениям в национальной валюте (см. гл. «Фундаментальный анализ»). Наибольшим влиянием на мировые валютные рынки обладает Федеральная резервная система США (US Federal Reserve или FED). Далее следуют Европейский Центральный Банк (European Central Bank) и Центральный банк Великобритании (Bank of Englаnd, называемый также Old Lady) (подробности см. в гл. «Фундаментальный анализ»);

— компании, осуществляющие внешнеторговые операции. Компании, участвующие в международной торговле, демонстрируют устойчивый спрос на иностранную валюту (импортеры) и предложение иностранной валюты (экспортеры). При этом данные организации прямого доступа на валютные рынки, как правило, не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки. Стоит отметить, что указанные компании в большинстве своем не нацелены на извлечение прибыли из колебания валютных курсов, а пытаются лишь минимизировать связанные с ними возможные убытки (см. гл. «Хеджирование»);

— инвестиционные участники рынка. Данные участники представлены различного рода международными инвестиционными, пенсионными, взаимными фондами, страховыми компаниями и трастами. Указанные организации, как правило, осуществляют политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран. Наиболее известен фонд Quantum Джорджа Сороса, проводящий успешные валютные спекуляции. К данному виду относятся также крупные международные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д., такие как Xerox, Nestle, General Motors и др.;

— брокерские компании. Основная функция брокерских компаний сводится к тому, чтобы свести покупателя и продавца иностранной валюты и обеспечить проведение между ними конверсионной операции. За свое посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию. На рынке FOREX обычно отсутствует комиссия в виде процента от суммы сделки или в виде заранее оговоренной определенной суммы. Как правило, дилеры брокерских компаний котируют валюту со спрэдом, в котором уже заложены их комиссионные. Брокерская фирма, обладающая информацией о запрашиваемых курсах, является местом, где формируется реальный валютный курс по уже заключенным сделкам. Коммерческие банки получают информацию о текущем уровне курса от брокерских фирм. Среди брокерских компаний на международных валютных рынках наиболее известны такие, как Lasser Marshall, Harlow Butler, Tullett and Tokio, Coutts, Tradition и др.;

— частные лица. На сегодняшний день все большую популярность приобретает игра на бирже частных инвесторов. Физические лица получили возможность проведения широкого спектра неторговых операций в части зарубежного туризма, переводов заработной платы, пенсий, гонораров, покупки и продажи иностранной валюты. Это также самая многочисленная группа, проводящая валютные операции со спекулятивными целями.

Мы указали, естественно, далеко не всех участников современного валютного рынка. Однако этого вполне достаточно для первичного знакомства с организацией проведения валютных торгов на рынке FOREX. Помимо прочего, мы оставили в стороне сложнейшую взаимосвязь между членами указанной схемы, которая выходит за рамки нашего разговора.

Далее

Вернуться к оглавлению