Гэри Смит "Как я играю и выигрываю на бирже"

Поскольку по самой своей природе все системы оптимизированы, существует тенденция к деградации большинства из них с течением времени. Это становится совершенно очевидным после внимательного изучения Главной таблицы эффективности. Кроме того, сама эффективность систем носит, похоже, весьма хаотичный характер. Система, вошедшая в десятку лучших в один год, в другой может оказаться в самой нижней строчке рейтинга.

Издательство "Истина Фьючерсов", г. Хендерсонвилль, шт. Северная Каролина, дважды в месяц выпускает одноименный журнал, рассказывающий об эффективности работы более чем 100 покупных систем торговли. "Истина Фьючерсов" предлагает и дополнительные услуги, например, частные мнения о продавцах и их системах, включая кривые активов и краткое резюме эффективности. Журнал проверяет торговые системы, передаваемые для него индивидуальными трейдерами и предлагает идеи по увеличению их результативности.

Журнал "Истина Фьючерсов" совершенно необходим для каждого трейдера, применяющего механические системы торговли. Он содержит статьи о проектировании и разработке систем, книжные обзоры, редакционные комментарии и даже интервью непосредственно с некоторыми "продавцами радуги". Самое ценное в журнале — Главная таблица эффективности (Master Performance Table), содержащая результаты работы торговых систем, начиная с даты их выпуска, включая помесячную эффективность методик за последний год. В нем много разной другой статистики по каждой системе торговли, например, процентная доля выигрышных сделок, средние размеры выигрыша и проигрыша и наиболее последовательные проигрыши.

Самая разоблачающая информация в Главной таблице эффективности "Истины Фьючерсов" — это статистика максимальных проседаний (maximum drawdown statistics) как с даты выпуска продукта, так и за последние 12 месяцев. Максимальное проседание говорит, какой суммой денег пришлось бы рисковать, если бы торговля по данной системе велась в ее самый плохой период. С моей точки зрения, почти все покупные системы не пригодны для использования из-за их слишком больших максимальных проседаний.

Сейчас я не так настроен против торговых систем, как когда-то. Многие разработчики коммерческих систем — честные и порядочные люди, и некоторые системы действительно работают. Достаточно лишь взглянуть на результаты работы консультантов по торговле товарными фьючерсами (commodity trading advisors, СТА) и товарных фондов. Приблизительно 80 процентов из них используют механический подход к торговле, и многие на протяжении долгих лет последовательно получают прибыль. Конечно, большинство этих систем — не покупные, а разработанные самими консультантами.

Однако как мною уже подчеркивалось, я никогда не смогу торговать по механической системе. Лучшие системы торговли имеют проседания, с которыми я психологически не в состоянии совладать. Другая проблема наиболее высоко оцениваемых "Истиной Фьючерсов" систем — случающийся время от времени убыточный или бесприбыльный год. Например, одна система, год за годом занимавшая строчку наверху списка, начиная с даты своего выпуска, в 1998 г. принесла убытков более чем на $4.000. Это хорошая система, продаваемая очень уважаемым продавцом. Но для таких людей, как я, живущих за счет биржевой торговли, сама концепция проигрышного года абсолютно неприемлема. И проигрышного месяца более чем достаточно. Но таковы уж условия торговли по системам. Вы должны приготовиться к тому, что у вас может выпасть проигрышный год. Спасибо, не надо!

Как я уже признавался, мне тоже пришлось пройти стадию разработки механических систем внутридневной торговли на S&P. Большинство их включено в мои торговые материалы. Но однажды я попробовал продавать систему за $250. Продажи ограничились 50 копиями. Это оказался весьма познавательный опыт. Надеюсь, он никогда не повторится. К моему огромному разочарованию, получилось, как будто на одну проданную копию 10 других распространялись среди трейдеров бесплатно. В результате возникли проблемы с закрытием сделок, поскольку одновременно выставлялись большие ордера на одних и тех же уровнях цен. В целом имело место ужасающее проскальзывание.

Меня все время подбивает написать книгу о фокусах, происходящих в бизнесе, связанном с коммерческим распространением торговых систем, — ее можно было бы назвать "Жулики, махинаторы и шарлатаны". Я вспоминаю одного дельца, которому захотелось сделать пристройку к дому. Не имея достаточно денег, он слепил какую-то бесполезную систему, оценил ее в $25.000 и — хотите верьте, хотите нет — продал несколько копий.

Далее

Вернуться к оглавлению