Гэри Смит "Как я играю и выигрываю на бирже"

Пора перейти к реальной торговле. Единственный способ объяснить, как я торгую, — это использовать примеры фактических прошлых сделок. Можно было бы занять еще 100 страниц под детальное описание моих торговых стратегий, но вам не ухватить их суть без некоторых примеров из реальной жизни. Мы начнем с 1998 года, в течение которого я был в полном контакте с рынком.

Открытия Доу, на которые я ссылаюсь, означают теоретические открытия, т. е. цену открытия Доу при условии, если все его компоненты открываются в одно и то же время. На самом деле, понятие "открытие торгов Доу в 9:30 утра" может сильно ввести в заблуждение, поскольку многие из акций, входящих в Доу, в течение первых нескольких минут после сигнала об открытии рынка фактически не участвуют в торгах. Такие задержки цен открытия вызваны несбалансированностью ордеров.

Я всегда с большим трепетом подхожу к новому торговому году Мне нужно, чтобы рынок показал свои намерения, намекнул, что он собирается делать. Я никогда не доверяю происходящему в первый торговый день года. На моей памяти слишком много январей, когда в первый торговый день рынок начал двигаться в одном направлении, а затем через несколько дней резко разворачивался в другую сторону. В 1998 г. все пошло по обычному сценарию. 2 января, в первый торговый день, Доу поднялся более чем на 56 пунктов. Потом в течение четырех торговых дней, с 6 по 9 января, рынок нырнул почти на 400 пунктов Доу Большая часть этого снижения произошла в пятницу, 9 января, когда Доу упал на 222 пункта Падение Nasdaq 100 оказалось еще более серьезным.

Не было особых причин, чтобы в понедельник 12 января играть на повышение. Одно из моих основных правил торговли гласит: следует ожидать слабости в понедельник, если предшествующая пятница малоактивная.. Наоборот, хорошая активность в пятницу должна придать рынку больше силы в следующий понедельник. Любое отклонение от этих стереотипов поведения рынка сразу же привлекает мое внимание.

Понедельник, 12 января, был как раз днем, обратившим на себя мое внимание. Как вы можете видеть на Рисунке 12.1, 12 января Доу открылся ниже более чем на 100 пунктов. Он оказался минимумом дня Затем большую часть дня рынок болтался туда-сюда, находясь около нулевой отметки От признаков чрезвычайной слабости, отмеченной падением в пятницу, почти ничего не осталось. Но самым любопытным в поведении рынка в понедельник оказался последний час торгов. В 3:00 дня Доу находился на 16 пунктов ниже уровня открытия. Затем он в течение последнего часа совершил бросок более чем на 80 пунктов, и день закрылся на 66 пунктов выше открытия.

Я открыл длинную позицию перед закрытием 12 января из-за двух моделей моментума цены. Во-первых, налицо была модель пробития моментума "пятница-понедельник". Ожидаемое продолжение распродажи после падения на 222 пункта в пятницу не смогло материализоваться. Кроме того, наблюдался восходящий всплеск в конце дня, когда рынок в последний час перед закрытием продемонстрировал активную коррекцию и закрылся выше более чем на 0,50 процента. Обе эти модели указывали на возможность проявления дополнительной силы во вторник. Так оно и получилось, когда Доу агрессивно открылся вверх, закрывшись на 84,95 пункта выше открытия. Поведение рынка во вторник подтвердило, что движение цен в понедельник стало изменением тренда. Поэтому перед закрытием во вторник я еще более увеличил свою длинную позицию. В среду, 14 января, Доу приподнялся еще на 52 пункта.

Были и другие причины, по которым поведение цен в понедельник, 12 января, нужно было воспринимать как предвестник большей силы в самое ближайшее время. Например, неделя 12 января была неделей истечения опционов. Она шла за неделей, во время которой происходила чрезвычайно крупная закупка путов (ранее я писал об этом). Кроме того, 18 декабря соотношение пут/колл только для акций (тоже см. выше) подало один из своих редких сигналов на покупку. Поведение цен в месяцы, следующие за такими сигналами, всегда бывает только бычьим.

12 января я начал многонедельную кампанию, направленную на покупку бумаг INVESCO's Worldwide Communications Fund. Но оружие торговли, которое я выбрал 12 января, было не совсем подходящим. Краткосрочные трейдеры хорошо заработали бы, если вместо этого предпочли торговлю фьючерсами и опционами фондовых индексов, отдельными бумагами или акциями индексов на АМЕХ — такими как Spiders, Diamonds или QQQ, основанными на Индексе Nasdaq 100. Долгосрочные трейдеры также сочли бы 12 января благоприятным временем для покупки акций, поскольку за первую половину года Доу повысился приблизительно на 1500 пунктов, или 20 процентов.

Не случайно 12 января я решил войти в технологический сектор рынка. На основании своего многолетнего опыта я знал, что после моделей разворота наверх с V-об-разным основанием и всплеска цены в конце дня на следующий торговый день наиболее активно им следует именно технологический сектор.

Теперь вы можете видеть, почему 12 января графики, трендовые линии, осцилляторы и другие фильтры измерения цен не могли принести мне особой пользы. Я просто реагировал на поведение цены, причем по причинам, здесь приведенным. Биржевая торговля — не космонавтика, здесь не требуется специальных математических знаний.

А что, если вы упустили свой шанс 12 января 1998 г.? В течение месяца возникали и другие возможности для торговли. В январе было несколько дней, когда я увеличил свою ставку на INVESCO's Worldwide Communications Fund. Этот фонд часто отражает поведение всего технологического сектора. Начиная с 21 января преимущественно технологический Индекс Nasdaq 100 начал положительно отклоняться от Доу и S&P.

Обнаружение расхождений между индексами на протяжении многих лет было критически важным для моего торгового успеха. Ниже приведены дневные изменения (в пунктах) Доу и Nasdaq 100 в период с 21 по 30 января 1998 г. Чтобы определить соответствие движений между разными индексами, просто поделите один индекс на другой. Во время рассматриваемого периода 1 пункт Индекса Nasdaq 100 равнялся 8 пунктам Доу. Это рассчитано делением значения Доу при закрытии 20 января (7794) на значение закрытия Nasdaq 100 (1026). Получилось 7,67 пункта, которые я для простоты округлил до 8 пунктов.

Я заметил расхождение между Nasdaq 100 и Доу в период с 21 по 23 января и увеличил свою позицию в технологическом секторе, 26 января расхождение было отрицательным. Я готовился частично выйти из занимаемой позиции, если такое отрицательное расхождение сохранилось бы и на следующий день. Однако 27 и 28 января положительное расхождение возобновилось, и я снова увеличил свое присутствие в технологическом секторе. Затем в первый торговый день февраля фондовый рынок взлетел на 201 пункт. Nasdaq 100 повысился почти на 30 пунктов, что эквивалентно 240 пунктам Доу.

Весь февраль 98-го рынок шел вверх. За месяц, отсчитывая от закрытия 2 февраля, Доу набрал еще 438 пунктов. Nasdaq 100 в феврале повышался даже более внушительными темпами, продолжая обгонять Доу. Со 2 февраля он поднялся еще на 93 пункта, что равно 744 пунктам Доу. Однако многие умники в течение большей части февраля были напуганы до смерти, потому что все технические индикаторы зашкалило на перекупленность. Как уже упоминалось ранее, во время периодов энергичного роста многие традиционные технические индикаторы часто уходят в области перекупленности и остаются там на протяжении долгого времени. Если вы помните (Глава 8, описание индикаторизма), один известный технический гуру в начале февраля из-за этих перекупленных технических индикаторов советовал продавать фьючерсы S&P.

Далее

Вернуться к оглавлению