Гэри Смит "Как я играю и выигрываю на бирже"

Я работаю согласно теории: чрезвычайная сила ведет к большей силе, а чрезвычайная слабость ведет к большей слабости. Этот принцип торговли глубоко укоренился во мне в течение 1960-х и 1970-х гг. Соответственно, я всегда покупал силу и продавал слабость. Во многом по этой причине мои проседания всегда были незначительными. Так как я никогда не покупаю на рыночных впадинах (dips), то никогда не попадаю в ситуации, когда впадина оборачивается катастрофой.

Хотя продажа чрезвычайной слабости часть моей торговой дисциплины, я прекрасно понимаю, что в действительности чрезвычайная слабость больше подходит, чтобы покупать, а не продавать, особенно в течение последнего десятилетия. Исследования Виктора Нидерхоффера с 1988 по 1996 годы4 показали, что после крутых, от 4,00 до 5,00 пунктов, дневных снижений на рынке фьючерсов S&P среднее изменение на завтра и в последующие пять дней составляли подъем в 0,68 и 2,74 пункта соответственно. Гигантские падения более 5,00 пунктов давали средний прирост на следующий день в 0,37 пункта, а за пять дней — в 2,91 пункта. Это исследование говорит, что неразумно пугаться позиции, основанной на чрезвычайно слабом дне на рынке.

Обратите внимание на приведенные ниже данные о восьми самых плохих в процентном выражении дневных падениях Доу с охватом периода до 1950 г., а также данные о поведении рынка на следующий день после таких снижений:

Вновь хочу подчеркнуть, что продажа на чрезвычайной слабости — не очень жизнеспособная стратегия. Вот некоторые недавние примеры чрезвычайно слабых дней Доу а также его поведение через один и два дня после этого.

Независимо от объекта исследования, не стоит уходить с рынка из-за одного чрезвычайно слабого дня. Очень слабые торговые дни неизменно ведут к силе, а не слабости. Если бы вместо Доу мною использовались данные для Nasdaq 100, результаты были бы похожи. После жестоких падений на рынке Nasdaq 100, этот индекс подскакивает обратно вверх быстрее и с большей силой, чем Доу.

Вы спросите, если я считаю себя таким гибким трейдером, то почему по-прежнему продаю слабость, несмотря на неопровержимое свидетельство, что это стратегия для слабонервных? Дело в том, что я выхожу из своих позиций на слабости, предваряющей по-настоящему разгромные дни. Ведь они редко валятся как снег на голову. Обычно дням с катастрофической распродажей предшествует период из нескольких дней или недель. Именно на этой начальной слабости я выхожу из своих позиций и обналичиваю контракты. Например, из показанных здесь 11 разгромных дней Доу, я был на 100 процентов вне рынка каждый раз, кроме 30 ноября 98-го и 14 января 99-го.

Далее

Вернуться к оглавлению