Форекс для начинающих Рынок Forex Трейдеры Forex Интернет-трейдинг Обучение Forex Торговые стратегии Forex Механическая торговая система Forex Лучшие брокеры Forex Книги по Forex

"Валютный и денежный рынок. Курс для начинающих"

Книга раскрывает перед начинающими финансистами интригующий мир самых крупных рынков капитала — рынков иностранной валюты (FOREX). Она дает ясное представление о том, зачем нужны эти рынки и как они работают, знакомит с профессиональным жаргоном. В этой книге детально рассмотрены инструменты денежного и валютного рынков, показано, какие параметры определяют их стоимость, приведены основные методики оценки.


Процедура рассмотрения вопроса о предоставлении кредита.

Лимиты кредитования обычно устанавливает головной офис банка. С этой целью кредитный комитет оценивает платежеспособность потенциальных заемщиков и анализирует их финансовое положение но меньшей мере раз в год.

Практически в любом кредитно-финансовом институте идет непрерывная борьба между операционным залом и кредитным комитетом за размер лимитов. Трейдеры стремятся расширить лимиты для привлечения потенциальных партнеров, кредитный комитет — сократить их размер и число с тем, чтобы снизить кредитный риск.

Трейдеры утверждают, что без расширения лимитов они не могут эффективно получать прибыль и упускают выгодные возможности. Кредитный комитет стоит на том, что кредиты, предоставленные не тем, кому следует, или в неадекватных размерах, могут привести к краху. Это делает кредит сам по себе ценным товаром — без лимитов кредитования банк не может функционировать.

Кредитный комитет, помимо собственных данных, полагается также на информацию специализированных агентств, которые определяют кредитный рейтинг организаций. В конечном итоге лимит кредитования потенциального заемщика зависит от его рейтинга и мнения кредитного комитета. Поскольку и агентства, и банки пользуются одними и теми же критериями оценки платежеспособности, не удивительно, что мнения банков о своих коллегах по операциям нередко совпадают.

Каждый месяц кредитный комитет проводит обзор ситуации в ряде стран и анализирует положение банков, головные офисы которых расположены в этих странах. Лимиты кредитования могут быть изменены в любой момент, когда того требует ситуация. Например, сообщение Центрального банка Швеции о том, что шведские банки понесли серьезные убытки в связи с операциями с недвижимостью, может привести к снижению оценки платежеспособности шведских банков и, как следствие, к пересмотру прежних лимитов кредитования в зависимости от серьезности новостей.

Операционный зал зачастую может по своему усмотрению ограничить операции в ожидании оценки кредитного комитета. Максимум, что может операционный зал, — это сократить лимит или временно отложить его выделение. Практически никогда ему не разрешается самостоятельно выделять лимит или увеличивать его.


Как определяют размер лимита кредитования

Лимит кредитования, предоставленный банком А банку В, зависит главным образом от следующих факторов:

• мнения банка А о платежеспособности банка В;
• относительного размера банка А.

Так, MegaBank, который является крупным финансовым институтом, может установить лимит в $500 млн для банка ABC Bank, имеющего высокую репутацию, и только $25 млн для банка XYZ Bank с более низким рейтингом.

OkiBank — гораздо меньшая по размерам финансовая структура, чем MegaBank, — может установить лимиты на уровне $25 млн и $5 млн соответственно.

Чем обусловлена такая разница? Тем, что MegaBank в силу своего размера может вынести гораздо большие убытки, чем OkiBank в случае неисполнения обязательств одним из заемщиков. Более значительная капитальная база банка MegaBank позволяет покрыть крупные убытки.

После того как банк установит общий лимит кредитования контрагента, он должен распределить его между филиалами этого контрагента, с которыми будут заключаться сделки, а также между собственными отделениями.

Распределение кредита: групповые и глобальные лимиты

Кредит — это дефицитный и ценный ресурс. В зависимости от своего технологического уровня банки в той или иной мере оптимизируют лимиты кредитования с тем, чтобы использовать свои кредитные ресурсы более эффективно. Оптимизация предполагает объединение ресурсов, а не их разделение. Посмотрим, как кредитный комитет распределяет лимит кредитования между дилерами.

Пример

ABC Bank — это финансовый институт с головным офисом в Лондоне и отделениями в Париже, Цюрихе, Токио и Нью-Йорке. Когда ABC Bank устанавливает лимит для XYZ Bank в целом, он распространяется на сделки с любым отделением последнего по всему миру. Допустим, кредитный комитет ABC Bank открывает для XYZ Bank кредитную линию на $200 млн. Доступ к этим средствам со стороны головного офиса и отделений ABC Bank может быть организован:

• через групповое распределение кредита;
• через глобальное распределение кредита.

Групповое распределение кредита

Головной офис ABC Bank и его отделения в этом случае получают право на использование определенной доли общего лимита. Например, лондонское отделение получает из этого лимита $100 млн, а остальные четыре отделения — по $25 млн. Каждый офис может проводить операции с XYZ Bank лишь в пределах выделенной ему доли.

Такой подход применяют те организации, которые не связаны электронными каналами и не могут эффективно управлять кредитом. Например, парижское отделение, полностью использовав свою долю — $25 млн, может упустить представившуюся выгодную возможность из-за кредитного ограничения, в то время как в другом офисе имеются свободные кредитные ресурсы.

Глобальное распределение кредита

Для реализации этого подхода, который, по существу, не предполагает распределения, необходима онлайновая кредитная система, связывающая отделения с головным офисом и друг с другом. В этом случае деления лимита кредитования не происходит. Кредитная линия на $200 млн используется как пул, который обслуживает запросы отделений в порядке их поступления. Данный подход считается более эффективным, поскольку позволяет реализовать любую представившуюся возможность до исчерпания лимита.

Может показаться, что взаимоотношениями с контрагентом управляет лишь один универсальный инструмент — лимит кредитования. Однако это не так, в действительности существует целая матрица лимитов, цель которых — снижение различных рисков, возникающих при осуществлении валютных операций.

Далее

Вернуться к оглавлению

Форекс для начинающих