"Валютный и денежный рынок. Курс для начинающих"

Книга раскрывает перед начинающими финансистами интригующий мир самых крупных рынков капитала — рынков иностранной валюты (FOREX). Она дает ясное представление о том, зачем нужны эти рынки и как они работают, знакомит с профессиональным жаргоном. В этой книге детально рассмотрены инструменты денежного и валютного рынков, показано, какие параметры определяют их стоимость, приведены основные методики оценки.

Сделки по кросс-курсам.

Кросс-курс — это обменный курс двух валют, ни одна из которых не является американским долларом.

Кросс-курсы публикуются в финансовой прессе, например в газетах Financial Times и The Wall Street Jornal.

Кросс-курсы определяются исходя из котировок валют относительно американского доллара, и, несмотря на то что они публикуются, полезно иметь представление о том, как они рассчитываются.

Предположим, вы отправляетесь из Франции в Германию, и вам необходимо конвертировать французские франки в немецкие марки, то есть нужно знать обменный курс DEM/ FRF. Теоретически вам необходимо сделать следующее: 1. Купить американские доллары за французские франки по цене офер маркет-мейкера, то есть по цене продажи банком долларов за франки.
2. Купить немецкие марки за американские доллары по цене бид маркет-мейкера, то есть по цене покупки банком долларов за марки.

Кросс-курсы обозначаются с помощью обычных кодов валют в системе S.W.I.F.T. Например, GBP/CHF означает, что британский фунт стерлингов котируется относительно швейцарского франка; эта пара называется «стерлинг-свисси». Здесь базовой валютой является фунт стерлингов, а встречной — швейцарский франк.

Определение кросс-курсов

Расчет на основе прямых или долларовых курсов

Представьте, что вы дилер, котирующий валютную пару DEM/CHF. Клиент хочет продать немецкие марки и купить швейцарские франки. В этом случае он, поскольку продает базовую валюту, совершает сделку по вашему курсу бид.

Как в этом случае рассчитывается кросс-курс?

При наличии прямых курсов кросс-курсы бид и аск для валютных пар можно рассчитать, используя приведенную ниже схему, где валютам 1 и 2 соответствуют курсы бид и аск В1 и А1, В2 и А2 соответственно.

Предположим, что спот-курсы являются следующими:
USD/DEM = 1,7000/10,
USD/CHF = 1,5100/10.
В нашей схеме валютой 1 будет немецкая марка, а валютой 2 — швейцарский франк.
Курс бид для валютной пары DEM/CHF равен:

Курс аск для валютной пары DEM/CHF равен:

Таким образом, двусторонняя котировка пары DEM/CHF равна 0,8877/0,8888. На практике курс котируется относительно 100 немецких марок и составляет 88,77/88,88.
Если же требуется кросс-курс CHF/DEM, то расчет выглядит следующим образом.
Курс бид для валютной пары CHF/DEM равен:

Курс аск для валютной пары CHF/DEM равен:

Таким образом, двусторонняя котировка пары CHF/DEM равна 1,1251/1,1265. На практике курс котируется относительно 100 швейцарских франков и составляет 112,51/112,65.
Далее
Вернуться к оглавлению

Форекс для начинающих