Форекс для начинающих Рынок Forex Трейдеры Forex Интернет-трейдинг Обучение Forex Торговые стратегии Forex Механическая торговая система Forex Лучшие брокеры Forex Книги по Forex

"Валютный и денежный рынок. Курс для начинающих"

Книга раскрывает перед начинающими финансистами интригующий мир самых крупных рынков капитала — рынков иностранной валюты (FOREX). Она дает ясное представление о том, зачем нужны эти рынки и как они работают, знакомит с профессиональным жаргоном. В этой книге детально рассмотрены инструменты денежного и валютного рынков, показано, какие параметры определяют их стоимость, приведены основные методики оценки.


Форвардные даты валютирования.

Форвардные даты валютирования в валютных свопах устанавливаются точно так же, как и в форвардных сделках «аутрайт» с фиксированными, короткими и нестандартными сроками. Существуют четыре основные группы дат валютирования, которые необходимо знать для понимания сущности валютных свопов.

Фиксированные периоды

Сроки валютных свопов совпадают со сроками межбанковских депозитов денежного рынка.

Для валютных свопов с фиксированными периодами первой датой валютирования является спот-дата, а второй — одна из форвардных дат, которая отсчитывается от спот-даты и называется «сроком от спот-даты». Стандартная продолжительность таких сроков составляет 1, 2, 3, б и 12 месяцев, полный набор сроков включает в себя также 4, 5, 7, 8, 9, 10 и 11 месяцев. Фиксированные периоды также называются стандартными датами.

Короткие даты

Короткие даты валютирования применяются в валютных свопах, срок действия которых не превышает одного месяца. Наиболее распространенные короткие даты и их обозначение приведены в таблице ниже.


Нестандартные даты

На практике многим клиентам требуются валютные свопы с промежуточными сроками действия. Такие сроки называются нестандартными, нетиповыми.

Пример

Сегодня 9 июля 1997 года, следовательно, спот-дата — 11 июля. Пусть второй датой валютирования будет 25 сентября. Она приходится на отрезок между вторым и третьим месяцами, датами валютирования для которых являются 11 сентября и 13 октября.

Своп торгуется на внебиржевом рынке, поэтому банки могут дать котировку практически на любой нестандартный день; необходимые расчеты позволяет выполнить торговая система Money 3000. Котировки определяются на основе линейной интерполяции. Так, цена для свопа сроком в два с половиной месяца может быть рассчитана исходя из цен на двух- и трехмесячные свопы.

Пример

Рассмотрим своп спот-сентябрь, IMM (1997).

1 дата валютирования - Спот-дата, как обычно.
2 дата валютирования - Любая дата, которая совпадает со сроком валютных деривативов, торгуемых на Международном валютном рынке (IMM) (подразделение Чикагской товарной биржи). Такими датами являются третья среда марта, июня, сентября и декабря. В нашем примере это будет 17 сентября 1997 года. Чтобы воспользоваться датами валютирования IMM, необходимо знать, на какие числа приходится третья среда в марте, июне, сентябре и декабре.

Форвард-форвардные даты

В примерах с фиксированными периодами, рассматривавшихся до настоящего момента, первой датой валютирования валютного свопа является спот-дата, однако существуют и форвард-форвардные контракты. На приведенной ниже схеме показана последовательность событий для форвард-форвардного свопа 2x5 со спот-датой 3 июля. Обе форвардные даты отсчитываются от спот-даты.

Процедура определения даты валютирования для каждой ноги свопа точно такая, как и для фиксированных периодов, с той лишь разницей, что в этом случае первая дата валютирования также является форвардной.

Далее

Вернуться к оглавлению

Форекс для начинающих