Гэри Смит "Как я играю и выигрываю на бирже"

Сентябрь был жестоким месяцем, особенно для меньших акций, не входящих в Доу и S&P 500. Я выжил благодаря нескольким хорошо рассчитанным во времени сделкам с европейскими фондами, которые описаны в Главе 14. Однако в сентябре в моем архиве числится одна плохая сделка. 8 сентября Доу подскочил на 380 пунктов. При этом объем торгов с повышающимися бумагами превысил объем падающих акций в соотношении более чем 10 к 1. Торговые дни, в которых это соотношение превышает 9 к 1, выпадают редко и считаются признаком экстремальных толчков моментума.

В книге "Как победить на Уолл-стрите" Марти Цвайг посвятил несколько страниц индикатору объема 9 к 1 Как он пишет, "каждый бычий рынок в истории и многие хорошие промежуточные повышения начинались с панических покупок, среди которых встречается один или более восходящих дней при наблюдаемом соотношении 9 к 1". Гораздо серьезнее, чем единственный день с отношением объема 9 к 1, выглядят два подобных дня, выпадающих в пределах трех месяцев друг от друга.

Самое большое соотношение восходящего к нисходящему объему имело место 17 августа 1982 г. Это стало началом крупнейшего в истории бычьего рынка. В отличие от предыдущих десятилетий, в 90-х годах дни с восходящим объемом 9 к 1 были редкостью, а до октября 98-го два таких дня в пределах трех месяцев друг от друга не попадались вообще.

День с восходящим объемом 9 к 1, выдавшийся 8 сентября 1998 г., стал первым с 4 апреля 1994 г. Поэтому я расценил рынок 8 сентября как имеющий чрезвычайный мо-ментум и модель дня с неординарным поведением рынка. У меня не было выбора, кроме как открыть позицию перед закрытием. Но этого делать не стоило. Никакого продолжения не последовало, и Доу 9 сентября понизился на 155 пунктов, а затем 10 сентября еще на 249 пунктов. Впрочем, я не дожидался 10 сентября, закрыв 9 сентября все свои позиции. Как трейдер, я вхожу в рынки, основываясь на ожиданиях продолжения моментума. Когда мои ожидания не оправдываются, то немедленно выхожу — никаких тебе уговоров, надежд или молитв.

Я всегда верил, что моментум дня с восходящим объемом 9 к 1 настолько значителен, что в ближайшем времени должен неизменно сопровождаться повышением цен. Этот сценарий не развернулся для дня с восходящим объемом 9 к 1, то есть 8 сентября, причем Доу в последующие 30 дней переместился на несколько сот пунктов вниз. Этот сентябрьский отказ модели побудил меня проверить историю работы Доу 90-х годов с 20- и 60-дневными интервалами после первоначального торгового сигнала объема 9 к 1.

Пожалуй, достаточно о силе дней с восходящим объемом 9 к 1. Единственным по-настоящему сработавшим оказался сигнал 8 сентября 1998 г. Как мы скоро увидим, это произошло только потому, что 15 октября стал вторым днем 9 к 1. Следующий раз я не буду так размахиваться, когда увижу единичный день с восходящим объемом 9 к 1. Как указывает Марта Цвайг в книге "Как победить на Уоллстрите", чтобы увеличить шансы на бычье движение, требуется больший толчок. Настоящая мощь дней с восходящим объемом 9 к 1 проявляется, когда они случаются два или больше раз в пределах трехмесячного периода.

Далее

Вернуться к оглавлению