Форекс для начинающих Рынок Forex Трейдеры Forex Интернет-трейдинг Обучение Forex Торговые стратегии Forex Механическая торговая система Forex Лучшие брокеры Forex Книги по Forex

"Валютный и денежный рынок. Курс для начинающих"

Книга раскрывает перед начинающими финансистами интригующий мир самых крупных рынков капитала — рынков иностранной валюты (FOREX). Она дает ясное представление о том, зачем нужны эти рынки и как они работают, знакомит с профессиональным жаргоном. В этой книге детально рассмотрены инструменты денежного и валютного рынков, показано, какие параметры определяют их стоимость, приведены основные методики оценки.


Денежные рынки.

Денежные рынки позволяют участникам заимствовать денежные средства и предоставлять их взаймы.

Одна сторона (заемщик) занимает деньги у другой стороны (кредитора) под определенную ставку процента на определенный срок (срок кредита или сделки).

Фактически ставка процента — это «цена», по которой совершается сделка. Чем она выше, тем выгоднее сделка для кредитора, и наоборот, чем ниже, тем в лучшем положении оказывается заемщик.

Срок кредита на денежном рынке варьирует от одного дня до одного года. Кредит, предоставляемый на один день, называют суточной или «ночной» (overnight) ссудой.

Когда инвестор помещает деньги в банк, он фактически предоставляет ему ссуду. Получаемая при этом ставка процента по депозиту является «ценой или котировкой», по которой инвестор кредитует банк.

Банк, в свою очередь, накапливает средства инвесторов и предлагает их в виде ссуд крупным заемщикам на денежном рынке. За полученные в долг деньги заемщики выплачивают банку процент. Банки получают прибыль, выплачивая более низкую ставку процента своим вкладчикам и получая более высокий процент на денежном рынке.

Кроме того, банк предоставляет кредиты индивидуальным клиентам, за что взимает процент. Для этой цели банк может осуществлять заимствования на денежном рынке под более низкий процент. Здесь прибылью банка является разница между более высокой ставкой процента по кредитам индивидуальным клиентам и более низким процентом по заимствованиям на денежном рынке.

Таким образом, денежные рынки по своей сути являются местом оптовой торговли денежными средствами, в то время как банки фактически представляют собой розничные рынки денежных средств.

Как правило, денежными рынками пользуются такие финансовые учреждения, как банки, строительные общества, правительственные агентства и крупные компании, то есть структуры, имеющие дело с большими суммами денег.

Считается, что займы со сроком более одного года осуществляются на рынке долговых обязательств, а не на денежном рынке. Это связано с тем, что проценты по займам на денежном рынке обычно выплачиваются в конце их срока, в то время как проценты на рынке долговых обязательств выплачиваются, как правило, регулярно в течение всего срока займа.

Конечно, встречаются и исключения, однако для рыночной практики в целом сказанное является справедливым.

Где находятся денежные рынки

Торговля многими инструментами денежного рынка ведется очень активно. Кредитор, предоставивший ссуду заемщику, может продать право на получение долга и процентов по нему другому участнику рынка. Инструменты денежного рынка, которые могут свободно переходить из рук в руки, называются обращающимися.

Большинство сделок на денежных рынках заключается напрямую между двумя их сторонами (то есть без помощи биржи) по телефону или по электронным каналам. Такие сделки называются внебиржевыми (over-the-counter — ОТС). Стороны при этом могут находиться в любой точке земного шара. По этой причине денежные рынки не привязаны физически к одному месту, они существуют там, где фактически находятся их участники.

Вместе с тем некоторые инструменты денежного рынка, например фьючерсы на казначейские векселя, торгуются на биржах, включая Чикагскую срочную товарную биржу (СВОТ), Лондонскую международную биржу финансовых фьючерсов и опционов (LIFFE) и Немецкую срочную биржу (DTB). В этом случае сделки называются биржевыми.

Биржи обычно работают в определенные часы, в то время как внебиржевые сделки могут совершаться круглые сутки в масштабах всего мира. Это позволяет кредиторам найти наивысшую ставку процента, где бы ее ни предлагали, а заемщику — самую низкую.

Именно постоянная доступность денег, не зависящая от географических границ, делает денежные рынки привлекательными для заимствования средств и предоставления ссуд. Именно поэтому на них присутствует большое число участников. С ростом числа последних обостряется соперничество между кредиторами (заемщиками), процентные ставки становятся более выгодными и для тех, и для других. Это явление называется ликвидностью рынка.

Далее

Вернуться к оглавлению

Форекс для начинающих