Форекс для начинающих Рынок Forex Трейдеры Forex Интернет-трейдинг Обучение Forex Торговые стратегии Forex Механическая торговая система Forex Лучшие брокеры Forex Книги по Forex

"Валютный и денежный рынок. Курс для начинающих"

Книга раскрывает перед начинающими финансистами интригующий мир самых крупных рынков капитала — рынков иностранной валюты (FOREX). Она дает ясное представление о том, зачем нужны эти рынки и как они работают, знакомит с профессиональным жаргоном. В этой книге детально рассмотрены инструменты денежного и валютного рынков, показано, какие параметры определяют их стоимость, приведены основные методики оценки.


Валютные фьючерсы.

Валютный фьючерс — это торгуемая на бирже предусматривающая поставку базового актива валютная форвардная сделка со стандартными размерами и сроками. Валютные фьючерсы применяются для хеджирования валютного риска точно так же, как и валютные форварды. Различают два основных вида валютных фьючерсов:
• валютные фьючерсы против американских долларов;
• валютные фьючерсы на основе кросс-курсов, то есть фьючерсы, где ни одна из валют не является долларом.

Валютные фьючерсы были введены в практику в 1972 году Международным валютным рынком (IMM), который является подразделением Чикагской товарной биржи (СМЕ). Хотя на IMM по-прежнему приходится значительная доля сделок с ними, валютные фьючерсы сейчас предлагают и такие биржи, как Международная денежная биржа Сингапура (SIMEX), Среднеамериканская товарная биржа (МАСЕ) и FINEX — финансовое отделение Хлопковой биржи Нью-Йорка. Поскольку спецификация контракта и торговые обычаи меняются от биржи к бирже, следует соблюдать осторожность при сопоставлении характеристик сделок.

IMM и SIMEX пользуются системой взаимного зачета (mutual offset system — MOS), поэтому сделки, совершенные на SIMEX, пока IMM не функционировал, могут быть переведены в IMM как новые или закрывающиеся после его открытия, и наоборот.

Примечание. Лишь небольшая доля валютных фьючерсов (менее 3%) существует до наступления срока поставки. Большинство из них закрываются до истечения срока, что близко к ситуации с товарными фьючерсами.

Торгуемые на биржах валютные фьючерсные контракты характеризуются следующим:

• стандартной спецификацией — единица торговли, торговый цикл в месяцах, даты поставки, котировка, минимальное изменение цены и т.п.;

• возможностью торговать инструментом и проводить оффсетные операции, то есть погашать исходный контракт равноценной противоположной сделкой. Поставка производится лишь по небольшой части контрактов (менее 3%);

• общедоступным рынком — цены на контракты легко доступны. Торги происходят в зале биржи путем открытого выкрика, цены выводятся на табло в бирже, публикуются в финансовой прессе и такими поставщиками финансовой информации, как Reuters;

• тем, что контрагентом обеих сторон сделки является клиринговая палата. Покупатель и продавец не заключают контракт напрямую. Клиринговая палата, таким образом, принимает на себя кредитный риск, связанный с возможностью неисполнения обязательств одним из участников сделки. Это означает, что кредитоспособность любого допущенного к рынку участника соответствует требованиям клиринговой палаты, а следовательно, крупные организации или инвесторы не имеют преимущества перед мелкими.

В случае истечения валютного фьючерса производится поставка, в ходе которой одна из сторон контракта получает/выплачивает одну валюту, а противоположная — получает/выплачивает другую валюту.

Далее

Вернуться к оглавлению

Форекс для начинающих